公司是一家集研发、打算、分娩和发售于一体的板式家具分娩线成套筑立专业供应商，是邦内板式家具板滞配备周围产物线较长的企业之一。

　　下逛家具市集神速延长拉动板式家具板滞行业开展。2014年，中邦度具行业范畴以上企业主生意务收入为7187.40亿元，比上年延长10.90%。“十二五”时代邦内家具分娩估计将以15%的年均速率延长。另日5年，受中邦住民收入的填补、城镇化过程的加快、住民消费需求众元化等身分影响，中邦度具市集范畴仍将依旧较速的延长速率，这必定为上逛的板式家具板滞行业带来更为宽阔的开展空间。

　　公司发售以邦内市集为主，延长态势稳固。公司产物品种齐备，具备板式家具分娩线成套筑立的供应才略，发售界限已根基涵盖邦内重心家具分娩地域，同时开荒了俄罗斯、巴西、印度、伊朗及马来西亚等邦际市集。公司主营的四大系列产物主动封边机、数控裁板锯、众排众轴钻、严紧推台锯的发售收入从2011年的3.60亿元延长到2014年的5.38亿元，年均复合延长率14.38%，产物毛利率维护正在30%安排。2014年邦内发售占比为78.15%。

　　邦内板式家具分娩筑立周围的领先企业。中邦的板式家具板滞分娩企业所分娩的板滞众为中低端产物，80%的企业是范畴以下的企业。邦内中高端家具分娩筑立的市集绝大局部被邦生手业巨头攻下。公司凯旋拓荒并量产了众款高速木料复合加工核心、数控钻、双端封边机、柔性加工单位和主动上下料板滞等产物，该等产物正在邦内板式家具板滞行业中处于技能领先程度。

　　募投项目：本次召募资金苛重用于主动封边机分娩线、数控裁板锯及工程技能核心扩筑三个改制项目，召募资金3.53亿元，拟用召募资金参加3.21亿元。项目达产后，主动封边机与数控裁板锯可新增产能差别为1200台和800台。估计每年新增营收3.36亿元，新增年净利润7223万元。

　　公司此次发行新股数目为不突出2734万股，发行后总股本不突出10934万股，召募金额约3.53亿元，发行用度3249万元，发行代价为12.94元/股。对应15年动态PE22.3倍。摊薄打算公司2015-2017年EPS差别为0.75、1.01和1.38元，遵循可比公司15年动态估值，咱们予以公司2015年30-35x动态PE，合理价格区间应为22.50-30.84元。

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